Africa Finance Corporation (AFC), premier fournisseur de solutions d’infrastructures du continent, a annoncé ce mercredi 12 août 2026 avoir levé avec succès 350 millions de francs suisses, soit environ 245,01 milliards FCFA grâce à une obligation numérique à 5 ans. L’opération fait d’AFC la première institution africaine à émettre une obligation numérique cotée, négociée et réglée sur une plateforme d’échange numérique réglementée.
Au-delà de la performance financière, l’opération marque une étape symbolique. Il s’agit, en effet, de la plus importante émission d’obligations numériques jamais réalisée sur le marché du franc suisse, toutes catégories d’émetteurs confondues. Une obligation numérique repose sur la technologie des registres distribués (DLT, pour Distributed Ledger Technology). La propriété du titre est enregistrée sur un registre numérique réglementé, et son règlement s’effectue via une infrastructure de marché numérique, plutôt que par les circuits traditionnels de compensation.
Concrètement, le titre d’AFC est admis à la négociation et à la cotation sur la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange) et déposé auprès de SIX Digital Exchange, le système de compensation et de règlement exploité par SIX SIS AG. Ce format s’inscrit dans une dynamique plus large de digitalisation des marchés de capitaux suisses, la Bourse suisse s’étant positionnée depuis plusieurs années comme un pionnier mondial de l’émission obligataire numérique.
Un coupon compétitif pour financer l’objectif de 500 millions de dollars fixé en juin 2026
L’obligation a été émise avec un coupon de 1,4925 %, une condition tarifaire jugée compétitive par AFC. Cette opération permet à la Corporation de financer efficacement l’objectif de financement de 500 millions de dollars (environ 300 milliards FCFA) qu’elle s’était fixé en juin 2026.
L’émission a bénéficié de la double notation de crédit d’AFC. Les notes « A » avec perspective positive attribuée par S&P Global Ratings, et « A3 » avec perspective stable attribuée par Moody’s. Ces notations placent l’institution parmi les émetteurs souverains et supranationaux les mieux notés du continent.
L’émission a attiré une base d’investisseurs de premier plan, avec une répartition géographique nettement dominée par la Suisse. Environ 90 % de la demande est venue d’investisseurs suisses, contre 10 % d’investisseurs internationaux.
Du point de vue de la nature des investisseurs, les banques et institutions financières ont constitué le principal groupe, représentant 57 % du carnet d’ordres, suivies des gestionnaires d’actifs (37 %) et des fonds spéculatifs (6 %).
Selon AFC, cette structure de la demande, très largement institutionnelle et concentrée sur le marché suisse, traduit la « confiance continue du marché dans la solidité de son profil de crédit ».
Quatrième émission en francs suisses, un marché stratégique pour AFC
Cette opération constitue la quatrième et la plus importante émission d’AFC sur le marché du franc suisse à ce jour, après une première obligation verte de 150 millions de francs suisses émise en 2020.
Le marché suisse s’affirme ainsi comme un pilier récurrent de la stratégie de diversification des sources de financement d’AFC, aux côtés de ses émissions en dollars américains, dont un eurobond de 500 millions de dollars levé en juillet 2026.
L’opération a été structurée dans le cadre du programme d’obligations à moyen terme d’AFC, doté d’une enveloppe globale de 5 milliards de dollars américains, et a été organisée par Commerzbank AG, en tant que chef de file technique, et par Deutsche Bank AG, via sa succursale londonienne agissant par l’intermédiaire de sa succursale zurichoise.
Les fonds levés serviront à couvrir les besoins de financement généraux d’AFC et à renforcer sa capacité à financer des infrastructures transformatrices à travers le continent.
Par Léon Yougbaré
Taux de conversion : 1 Franc suisse = 700,03 FCFA
