La Banque de Tanzanie a annoncé l’ouverture de son marché des titres publics à l’ensemble des investisseurs étrangers, après un assouplissement de la réglementation des changes qui limitait jusqu’ici leur accès aux bons du Trésor et aux obligations d’État.
Cette réforme permet désormais aux investisseurs étrangers, quelle que soit leur juridiction, d’investir directement dans les titres de dette émis par le gouvernement tanzanien. Pour la Banque centrale, cette décision doit contribuer à approfondir les marchés financiers domestiques et à renforcer l’attractivité de la Tanzanie auprès des capitaux internationaux.
Avant cette réforme, l’accès au marché des valeurs du Trésor tanzanien était principalement réservé aux investisseurs résidents de la Communauté d’Afrique de l’Est (CAE), de la Communauté de développement de l’Afrique australe (SADC), ainsi qu’aux membres de la diaspora tanzanienne.
La suppression de ces restrictions élargit considérablement le périmètre des investisseurs potentiels. Les fonds d’investissement, banques, gestionnaires d’actifs et autres investisseurs institutionnels internationaux peuvent désormais accéder directement aux bons du Trésor et aux obligations souveraines tanzaniennes.
Pour Dar es-Salaam, l’objectif est notamment d’élargir la base d’investisseurs et d’améliorer la liquidité du marché intérieur de la dette.
Cette réforme intervient dans un contexte où le gouvernement tanzanien cherche à diversifier ses sources de financement. L’ouverture du marché domestique aux capitaux étrangers pourrait permettre à l’État de mobiliser davantage de ressources auprès des investisseurs internationaux et de réduire sa dépendance à certaines sources traditionnelles de financement extérieur.
L’enjeu est également de renforcer le rôle du marché domestique dans le financement des besoins de l’État. Une base d’investisseurs plus large pourrait favoriser une plus grande profondeur du marché, accroître les volumes échangés et améliorer progressivement les conditions de financement du Trésor.
Pour les investisseurs internationaux, les titres publics tanzaniens pourraient, de leur côté, constituer une nouvelle porte d’entrée vers le marché obligataire d’Afrique de l’Est.
Au-delà du financement public, la décision de la Banque de Tanzanie vise à améliorer le climat d’investissement et à développer les marchés de capitaux du pays.
L’arrivée de nouveaux investisseurs internationaux pourrait contribuer à renforcer l’intégration du marché financier tanzanien dans les flux mondiaux de capitaux. Elle pourrait également accroître la visibilité du pays auprès des investisseurs à la recherche d’opportunités sur les marchés obligataires africains.
Par Drissa Ouattara
