Le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque centrale de la République de Guinée (BCRG) a tenu sa 22ᵉ session ordinaire le vendredi 18 septembre 2026. Au terme de son examen des évolutions économiques internationale, régionale et nationale, ainsi que des perspectives macroéconomiques et des risques pesant sur la trajectoire de l’inflation, le Comité a décidé de maintenir les conditions monétaires inchangées. Le taux directeur ressort ainsi à 9,5 % et le coefficient des réserves obligatoires à 11,5 %.
Selon le Comité, l’activité économique est restée dynamique sur le plan national, soutenue par la vigueur de la demande intérieure. La croissance s’est établie à 7 % au deuxième trimestre 2026, contre 6,3 % au premier trimestre, selon les estimations de la BCRG.
Dans le domaine monétaire, la masse monétaire a progressé de 37,7 % en glissement annuel, tirée à la fois par la hausse des avoirs extérieurs nets (+65,4 %) et par celle des avoirs intérieurs nets (+27,5 %). Cette évolution s’est accompagnée d’un net assouplissement des conditions de financement : le taux débiteur moyen ressort à 13,2 %, contre 16,8 % au premier trimestre 2026.
Des finances publiques et un compte extérieur nettement redressés
Au niveau des finances publiques, le solde budgétaire global, dons compris, a enregistré un excédent de 871,8 milliards de francs guinéens (GNF), soit environ 56,7 milliards de FCFA, contre un déficit de 3 748,1 milliards de GNF (243,63 milliards de FCFA) au deuxième trimestre 2025. Hors dons, l’excédent s’établit à 656,9 milliards de GNF (42,7 milliards de FCFA).
Le secteur extérieur affiche une amélioration du même ordre. Le compte des transactions courantes est devenu excédentaire, à 671,1 millions de dollars, soit environ 402,7 milliards de FCFA, contre un déficit de 434,4 millions de dollars (260,64 milliards de FCFA) un an plus tôt.
Le Comité attribue cette évolution notamment au niveau élevé de l’excédent de la balance des biens et à la réduction du déficit de la balance des services. Sur le marché des changes officiel, le franc guinéen est resté relativement stable, se dépréciant de seulement 0,9 % face au dollar et de 2,8 % face à l’euro en glissement annuel.
Le tableau des prix demeure toutefois plus préoccupant. Les tensions inflationnistes se sont maintenues au cours des derniers mois. L’inflation en glissement annuel est passée de 5,8 % en mars à 6,1 % en juin, puis à 6,4 % en juillet 2026. La Banque centrale projette une poursuite de cette hausse, avec une inflation attendue à 6,2 % au troisième trimestre, puis à 6,8 % au quatrième trimestre 2026, ce qui porterait la moyenne annuelle à 6 %.
Selon le Comité, les perspectives macroéconomiques demeurent globalement favorables, soutenues notamment par le dynamisme du secteur minier et les investissements dans les infrastructures.
Par David Yaméogo
Taux de conversion : 1 GNF = 0,065 FCFA
