L’Agence africaine de notation de crédit (AfCRA) prévoit de publier ses premières notations souveraines d’ici à la fin du mois de mars prochain. La nouvelle institution, basée à Maurice, a déjà engagé des discussions avec une quinzaine de gouvernements africains en vue de proposer une évaluation alternative de la solvabilité des États du continent, dans un marché actuellement dominé par les grandes agences internationales.
Dans une interview accordée à Reuters, son directeur général par intérim, Sifiso Falala, a indiqué que les équipes de l’agence allaient conduire des travaux de recherche dans plusieurs pays, notamment au Togo, au Kenya, aux Seychelles, au Burundi et à l’île Maurice. « Nous serons en position, d’ici mars, avant la fin mars, d’avoir publié les résultats », a-t-il affirmé.
Créée dans le prolongement d’une initiative de l’Union africaine lancée en 2018, l’AfCRA a officiellement été mise en activité le mois dernier. Elle ambitionne d’apporter une lecture complémentaire du risque souverain africain, à travers une méthodologie d’évaluation du crédit prenant davantage en compte les réalités économiques et financières du continent.
Pour ses premières interventions, l’agence privilégiera les notations souveraines sollicitées. Dans ce dispositif, les gouvernements intéressés devront s’acquitter de cotisations et faciliter l’accès aux responsables publics ainsi qu’aux données financières nécessaires aux évaluations. À terme, l’AfCRA prévoit également de noter les institutions financières africaines, notamment les banques multilatérales de développement et les prêteurs comme la Banque africaine d’import-export (Afreximbank), ainsi que des établissements financiers privés.
Le lancement de cette agence intervient dans un contexte de contestation récurrente, au sein de plusieurs gouvernements africains, des méthodes d’évaluation des trois grandes agences internationales, S&P Global Ratings, Moody’s et Fitch Ratings. Certains dirigeants leur reprochent de surestimer les risques associés aux économies africaines et de procéder à des dégradations de notes jugées trop rapides en période de difficultés économiques. Les trois agences ont toujours rejeté les accusations de biais systémique, soutenant appliquer des méthodologies cohérentes à l’ensemble des marchés.
L’enjeu est considérable pour les finances publiques africaines. Les notes attribuées aux États influencent directement les conditions auxquelles ils accèdent aux marchés financiers. Une dégradation de la notation peut entraîner une hausse des taux d’intérêt exigés par les investisseurs et réduire le nombre de créanciers institutionnels disposés à financer les économies concernées.
Selon Sifiso Falala, les pays africains supporteraient ainsi environ 75 milliards de dollars de charges d’intérêts supplémentaires chaque année par rapport aux emprunteurs d’autres régions du monde. La dette totale du continent est, quant à elle, estimée à environ 1 900 milliards de dollars. De son côté, l’Union africaine évalue à 163 milliards de dollars la facture annuelle du service de la dette extérieure en 2024, contre 61 milliards de dollars en 2010. Face à cette pression croissante, le responsable de l’AfCRA plaide pour un renforcement des capacités de recherche et une plus grande prise en compte des données produites sur le continent, afin de réduire la dépendance aux analyses des institutions financières internationales, notamment le Fonds monétaire international (FMI).
Sur le plan capitalistique, l’AfCRA repose sur une structure privée qui exclut toute participation directe des gouvernements à son capital. L’agence est détenue par Plus 94 Research, une société sud-africaine de recherche cofondée par Sifiso Falala et Tirhani Mabunda. Elle prévoit de mobiliser 15 millions de dollars à travers une opération de cession d’actions qui devrait permettre à des investisseurs africains de détenir les deux tiers de son capital. Par ailleurs, l’agence a finalisé l’acquisition de 51 % du capital de Sovereign Africa Ratings, une société sud-africaine de notation de crédit fondée et dirigée par Falala.
Par Amhed Coulibaly
