La Banque africaine de développement (BAD) a signé un retour remarqué sur le marché de la livre sterling avec l’émission, le 7 janvier, d’une obligation de référence de 1 milliard GBP, soit environ 750,65 milliards FCFA, à échéance janvier 2029, assortie d’un coupon annuel de 3,750 %. Notée Aaa/AAA/AAA par Moody’s, S&P et Fitch, l’institution panafricaine consolide ainsi sa position parmi les émetteurs supranationaux les plus prisés par les investisseurs internationaux.
L’opération s’est déroulée dans un environnement de marché particulièrement porteur, permettant à la BAD de capter une demande robuste dès l’ouverture des souscriptions. En seulement 1h 40 mn après l’annonce, le carnet d’ordres a dépassé 1,5 milliard GBP, intégrant les intérêts des Joint Lead Managers. En moins de trois heures, le carnet a atteint plus de 2,3 milliards GBP auprès de plus de 50 investisseurs, soit une sursouscription d’environ 2,3 fois, autorisant la fixation d’un montant final d’un milliard de livres, le plus important jamais levé par la BAD sur ce marché.
La structure du carnet confirme l’intérêt marqué des grands acteurs institutionnels pour les signatures de premier rang. Les trésoreries bancaires ont capté 66 % de l’allocation, réaffirmant leur rôle central dans les émissions en sterling. Les banques centrales et institutions officielles ont mobilisé 26 % de la demande, traduisant la confiance des investisseurs souverains dans le profil de risque de la BAD. Les gestionnaires d’actifs et autres investisseurs ont absorbé les 8 % restants, contribuant à l’élargissement de la base d’investisseurs.
La fixation du prix final fait ressortir un rendement annuel de 3,835 %, soit une prime de 15,2 points de base par rapport au taux de référence UKT 0 ½ janvier 2029. La réussite de cette opération confirme la capacité de la Banque à se positionner rapidement sur des fenêtres de marché favorables, tout en optimisant les conditions financières de ses levées de fonds.
Avec cette nouvelle référence à trois ans, la BAD renforce sa courbe en Livre Sterling et démontre sa maîtrise des marchés de capitaux internationaux. Cette émission, qui inaugure l’année sous le signe d’une forte liquidité sur le segment sterling, devrait soutenir les futures interventions de la Banque en matière de financement du développement sur le continent africain.
Par David Yaméogo
Taux de conversion : 1 Livre Sterling = 750,65 FCFA
