Avec plus de 386 milliards FCFA mobilisés en une seule séance d’adjudication le 7 mai 2026, l’État du Niger signe un coup d’éclat sur le marché financier régional. Une performance remarquable dans un contexte national marqué par des défis sécuritaires.
Le Trésor nigérien a réalisé, le mercredi 7 mai 2026, sa meilleure opération de levée de fonds depuis le début de l’exercice budgétaire en cours. En effet, le Trésor nigérien a mobilisé 386,7 milliards FCFA, soit l’intégralité du montant mis en adjudication. Le taux de couverture comme le taux d’absorption atteignent tous deux 100 %, ce qui constitue une performance rare pour le pays, dont les récentes sorties se sont soldées par des souscriptions inférieures aux objectifs initiaux.
Cette émission multi-instruments a porté sur quatre lignes simultanées, notamment un bon assimilable du Trésor à 364 jours et trois lignes obligataires de 2, 3 et 5 ans. Le premier instrument a rapporté 37,13 milliards FCFA pour un rendement moyen pondéré de 9,84 %.
Concernant les obligations assimilables du Trésor (OAT) à 2 ans, le Trésor nigérien a mobilisé 27,8 milliards FCFA, assortis d’un taux d’intérêt de 9,20 %. Les montants les plus importants ont été collectés sur les OAT à 3 et 5 ans, respectivement 210,24 milliards et 111,52 milliards FCFA. Les rendements sur ces deux lignes sont respectivement de 9,19 % et 9,50 %.
Sur le plan tarifaire, l’État a consenti des rendements moyens pondérés allant de 9,19 % sur l’OAT à trois ans à 9,84 % sur le BAT à 364 jours, en passant par 9,20 % sur l’OAT à deux ans et 9,50 % sur l’OAT à cinq ans. De façon globale, les rendements moyens pondérés restent supérieurs à ceux des autres pays de l’Union, reflet de la prime de risque que les investisseurs appliquent à la signature nigérienne.
Sur le plan géographique, les investisseurs des huit pays membres de l’UEMOA ont participé à cette adjudication, avec en tête la Côte d’Ivoire, qui a souscrit pour 157,67 milliards FCFA, et le Burkina Faso, contributeur à hauteur de 105,45 milliards FCFA.
Le Sénégal, avec 53,32 milliards FCFA, et le Niger lui-même, via ses investisseurs résidents à hauteur de 35,23 milliards FCFA, complètent le quatuor des principaux souscripteurs. Le Bénin ferme le top 5 des souscripteurs avec une participation de 16,65 milliards FCFA.
Une opération de rachat concomitante pour assainir le passif
Concomitamment à cette émission, le Trésor du Niger a conduit une opération de rachat portant sur 59,71 milliards FCFA de titres de court terme arrivant à maturité prochaine, notamment des BAT à 21 et 35 jours ainsi que des OAT à 53 et 118 jours.
Cette démarche de gestion active du passif, réalisée à des rendements compris entre 2,30 % et 3,50 %, vise à alléger les échéances de remboursement imminentes tout en lissant le profil de la dette publique.
Par David Yaméogo
