Africa Finance Corporation (AFC), principal fournisseur de solutions d’infrastructures sur le continent africain, a mobilisé 500 millions de dollars grâce à un Eurobond senior non garanti d’une maturité de cinq ans. L’opération permet à l’institution d’obtenir le coût de financement le plus bas de son histoire pour une émission de référence en dollars sur cette échéance.
Les obligations ont été émises avec un coupon de 5,375 %, correspondant au plus faible écart jamais enregistré par l’AFC par rapport aux bons du Trésor américain pour une émission de référence à cinq ans. Ce niveau représente une amélioration notable par rapport à la précédente émission obligataire réalisée en 2024 et traduit le renforcement de la qualité de crédit de l’institution ainsi que la confiance grandissante des investisseurs internationaux.
L’opération a également marqué une première importante avec la participation d’une banque centrale africaine parmi les souscripteurs. Cette évolution témoigne de l’intérêt croissant des gestionnaires de réserves internationales pour les titres émis par l’AFC, considérés comme des actifs de qualité offrant un fort impact sur le développement du continent.
Une demande des investisseurs deux fois supérieure à l’offre
L’émission a rencontré un vif succès auprès des investisseurs institutionnels provenant du Royaume-Uni, d’Europe, d’Asie, des États-Unis et du Moyen-Orient. Le carnet d’ordres a été sursouscrit près de deux fois, montrant la confiance du marché dans le profil de crédit « investment grade » de la Corporation.
Les obligations bénéficient d’une notation A de S&P Global Ratings et A3 de Moody’s Ratings, en ligne avec les notations de long terme attribuées à l’institution.
Pour Samaila Zubairu, président-directeur général de l’AFC, cette transaction confirme la crédibilité acquise par l’institution sur les marchés financiers internationaux.
« Cette transaction reflète la forte confiance que les investisseurs mondiaux continuent d’accorder à l’AFC, à notre stratégie et à notre rôle dans la transformation économique de l’Afrique. Atteindre notre prix le plus compétitif sur une émission de référence en dollars américains démontre la solidité de notre profil de crédit, la constance de nos performances financières et la confiance bâtie avec les investisseurs au fil du temps », a-t-il déclaré.
Renforcer le financement des infrastructures africaines
De son côté, Banji Fehintola, membre du conseil exécutif et responsable des services financiers de l’AFC, estime que cette opération renforce la stratégie de diversification des sources de financement de la Corporation.
Selon lui, la participation d’une banque centrale africaine constitue une avancée majeure dans la mobilisation de l’épargne institutionnelle du continent au service du financement des infrastructures. Il souligne également que la qualité des investisseurs et les conditions financières obtenues reflètent la confiance du marché dans la gestion prudente de l’AFC et sa capacité à exécuter des projets structurants.
Cette émission s’inscrit dans le cadre du Programme mondial de billets à moyen terme de 5 milliards de dollars de l’AFC. Les ressources mobilisées serviront à répondre aux besoins généraux de financement de la Corporation et à accroître sa capacité d’investissement dans les infrastructures stratégiques et les projets industriels à travers l’Afrique.
L’opération a été coordonnée par Abu Dhabi Commercial Bank, First Abu Dhabi Bank, Goldman Sachs International, J.P. Morgan Securities, Mizuho International, MUFG Securities EMEA, Standard Chartered Bank et The Standard Bank of South Africa, agissant en qualité de co-chefs de file de la transaction.
Par Amhed Coulibaly
