La Bourse de Casablanca a accueilli, ce mardi 16 décembre 2025, la cérémonie de première cotation des actions de la Société générale des travaux du Maroc (SGTM), marquant l’entrée de la société dans la place casablancaise par cession d’actions. En effet, cette introduction en bourse a porté sur un flottant initial de 20% du capital, soit 12 millions d’actions au titre unitaire de 420 dirhams, représentant approximativement 25 578 FCFA.
La période de souscription s’est déroulée du 1ᵉʳ au 8 décembre 2025, au terme de laquelle 409 millions d’actions ont été sursouscrites 34 fois par 171 377 souscripteurs pour plus de 171,1 milliards de dirhams. Cette opération bat le record longtemps détenu par Maroc Telecom qui, lors de son introduction en 2004, avait mobilisé plus de 133 000 investisseurs, ce qui lui valait le titre de référence historique en matière de popularité boursière.
Toutefois, le montant effectivement levé ressort à seulement 4,83 milliards de dirhams, soit environ 294,15 milliards FCFA. En clair, sur 34 actions demandées, le marché n’a pu servir qu’une. Avec un taux moyen de satisfaction de 2,94%, cette introduction de la SGTM aura créé l’un des déséquilibres entre l’offre et la demande les plus jamais observés à la Bourse de Casablanca.
Dans le détail, la demande a été dominée par les personnes physiques qui en ont concentré près de 98,5% du total des souscripteurs avec une demande exprimée de 157,8 millions d’actions. Ils n’ont cependant obtenu qu’environ 6,64 millions d’actions, soit un taux de satisfaction de 4,21%.
Bien qu’en infériorité numérique par rapport aux personnes physiques, les personnes morales ont concentré un volume de demande beaucoup plus important. Elles ont capté 5,36 millions d’actions sur 250,9 millions demandées, soit un taux de satisfaction de 2,13%.
Par Léon Yougbaré
