Le marché financier régional de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA) a connu des évolutions contrastées en juin 2025. Alors que la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) a poursuivi son élan positif, le marché des titres publics a enregistré une contraction significative des volumes mobilisés par les États membres.
À fin juin 2025, les indicateurs clés de la BRVM ont affiché une croissance solide. L’indice global BRVM Composite a gagné 3 % sur un mois, atteignant 312 points, tandis que le BRVM 30, qui regroupe les trente valeurs les plus actives du marché, a progressé de 2,7 % pour s’établir à 155,8 points. Cependant, les données provisoires au 23 juillet 2025 montrent un léger repli, avec des baisses respectives de 0,9 % pour le BRVM Composite et de 2,4 % pour le BRVM 30 par rapport à fin juin.
En glissement annuel, la performance reste impressionnante : flambée de 34,9 % pour le BRVM Composite et de 35,2 % pour le BRVM 30. La capitalisation boursière totale a atteint 22 436,7 milliards FCFA, en hausse de 17,3 % sur un an, tirée notamment par des progressions spectaculaires de 95,6 %, 81,1 % et 33,6 % respectivement dans les branches Agriculture, Industries et Finances. Les secteurs des services publics, de la distribution et du transport ont également performé, avec des progressions respectives de 19,6 %, 12,5 % et 11,4 %.
Le marché des actions s’est particulièrement distingué, avec une capitalisation en hausse de 40,8 % à 12 031 milliards FCFA, tandis que le marché obligataire a légèrement reculé de 1,7 % à 10 405,7 milliards FCFA.
Côté titres publics, la tendance a été plutôt morose : 972,7 milliards FCFA levés par adjudication en juin 2025, en baisse de 30,1 %, soit 418,8 milliards FCFA par rapport à un mois auparavant. Ce recul s’explique par la chute de 44,6 % des émissions de bons du Trésor et, dans une moindre mesure, par celle de 13 % pour les obligations du Trésor. Malgré cette contraction mensuelle, le volume des émissions reste nettement supérieur à celui de juin 2024, enregistrant une progression annuelle de 46,4 %, soit 308,4 milliards FCFA de plus collectés.
Le mois de juin a également été marqué par un assouplissement des conditions de financement. Le taux moyen pondéré des bons du Trésor a reculé de 77 points de base pour s’établir à 7,12 %, tandis que celui des obligations a diminué de 14 points à 7,61 %. En comparaison annuelle, les bons du Trésor affichent un coût en baisse de 25 points, contrairement aux obligations qui enregistrent un renchérissement de 78 points. Le taux de couverture des émissions s’est amélioré, atteignant 135,6 % contre 131,6 % en mai, signe d’un intérêt soutenu des investisseurs malgré la baisse des volumes.
Par David Yaméogo
